东吴证券看好瑞玛精密：汽车与空悬系统迎来成长新机遇
2025年，随着汽车行业的持续升级与智能化转型，相关零部件供应企业正迎来前所未有的发展契机。近期，东吴证券对瑞玛精密的研究报告引发市场关注，给予“买入”评级，彰显其对公司未来成长潜力的高度认可。这一评价不仅反映出公司在汽车零部件市场中的竞争优势，也预示着行业整体向高端化、智能化方向迈进的趋势。本文将从公司财务表现、行业布局、技术突破及未来展望等多个角度，深入分析瑞玛精密的投资价值及其在行业中的战略地位。
首先，从财务数据来看，瑞玛精密在2024年实现营收17.74亿元，同比增长12.51%，虽面临部分业务亏损压力，但公司在汽车业务的持续扩张为其业绩带来了稳定支撑。2025年一季度，营收达到4.48亿元，同比大幅增长38.84%，展现出强劲的增长势头。更值得关注的是，归母净利润由去年同期亏损转为盈利0.13亿元，环比增长6.32%，显示出公司盈利能力逐步改善。尽管短期内仍处于量产爬坡期，但整体业绩的逐步回暖为中长期投资提供了坚实基础。
行业方面，瑞玛精密的主营业务集中在汽车电子及金属零部件领域，2024年汽车相关业务实现收入14.78亿元，占比超过83%。这充分体现出公司在汽车产业链中的核心地位。随着新能源汽车的快速普及和智能驾驶技术的发展，汽车电子和空悬系统的需求持续增长。瑞玛精密在空气悬架系统（ECAS）项目中获得国内知名车企的定点供应，预计项目生命周期长达10年，销售额约为10.8亿元。这不仅验证了其技术实力，也为公司未来几年营收提供了稳定的增长点。
从技术创新角度来看，瑞玛精密在空悬系统的研发上持续发力，普莱德（苏州）作为其控股子公司，已成为国内空气悬架系统总成的主要供应商。公司在空气悬架核心零部件的技术开发实力得到行业认可，未来有望在智能化、轻量化方面取得更多突破。此举不仅提升了公司在高端汽车零部件市场的竞争力，也符合行业向智能化、轻量化的趋势发展。
国际化布局方面，瑞玛精密于2025年1月在墨西哥购置土地，计划建设海外生产基地，进一步巩固其全球供应链布局。随着北美市场的逐步开放和新能源汽车出口需求的增长，海外工厂的建立将帮助公司更好地服务国际客户，降低供应链风险，提升市场响应速度。这一战略布局为公司未来的国际竞争力提供了有力保障。
从投资角度来看，尽管公司目前处于快速扩张阶段，短期业绩存在一定压力，但其行业地位和技术优势为中长期增长提供了保障。东吴证券在报告中预测，瑞玛精密2025-2027年归母净利润将分别达到0.54亿元、0.73亿元和0.98亿元，2026年和2027年同比增长分别达36%和34%。考虑到公司未来的业务扩展和海外布局，估值水平逐步下降至26倍市盈率，显示出较高的成长潜力。
当然，任何投资都伴随着风险。子公司合并进度、海外市场拓展及新业务开发等方面存在不确定性，可能对公司业绩产生影响。投资者应关注公司在新业务拓展中的执行力和市场接受度，但整体来看，瑞玛精密凭借其在汽车零部件领域的技术积累和市场布局，仍具备良好的成长潜力。
综上所述，瑞玛精密在汽车电子和空悬系统领域的深厚基础、持续创新能力以及国际化战略布局，为其未来的发展奠定了坚实基础。在行业景气度提升和技术升级的共同推动下，公司有望在未来几年实现稳健增长。投资者应关注其业务推进情况及行业政策变化，把握这只具有潜力的成长股机遇。此次东吴证券的积极评价无疑为市场提供了重要信号，也彰显出行业对瑞玛精密未来发展的信心。
